Инвестиционная компания Elliott Investment Management, известная своим активным участием в управлении компаниями, в которые она инвестирует, приобретает долю в нефтеперерабатывающей компании Phillips 66, превышающую 2,5 миллиарда долларов США. Reuters, ссылаясь на собственные источники, сообщает, что Elliott планирует настаивать на операционных изменениях, включая продажу среднепоточного бизнеса (midstream) компании, занимающегося транспортировкой и хранением нефти и газа. Эта новость вызвала рост акций Phillips 66 на 3,3% на торгах.
Это не первая инвестиция Elliott в Phillips 66. В прошлом году Elliott уже приобретала долю в компании в размере 1 миллиарда долларов США, что побудило Phillips 66 объявить о плане повышения эффективности, направленном на увеличение доходов акционеров и стоимости акций. Однако, несмотря на эти усилия, Elliott выражает неудовлетворенность, заявляя, что план «не был реализован, и стало очевидно, что необходимы срочные изменения».
Инвестиционная фирма подчеркивает, что динамика акций Phillips 66 не соответствует показателям ее конкурентов. Это является основным аргументом в пользу необходимости перемен.
Elliott заявляет, что «оптимизированная Phillips 66» будет включать продажу или выделение в отдельную компанию среднепоточного бизнеса, продажу долей компании в CPChem и продажу розничных операций JET в Германии и Австрии. Предлагаемые изменения затрагивают ключевые подразделения компании и свидетельствуют о радикальном подходе Elliott к реструктуризации.
Один из инвесторов предполагает, что если Phillips 66 продаст или выделит свой среднепоточный бизнес, его стоимость может превысить 60 миллиардов долларов США. Это значительная сумма, которая может существенно повлиять на финансовое положение Phillips 66.
Phillips 66 пока не ответила на запрос о комментариях по поводу планов Elliott в отношении ее среднепоточного бизнеса. Молчание компании может быть связано с необходимостью тщательного анализа предложений Elliott.
По данным LSEG, на момент закрытия последней биржевой сессии рыночная капитализация Phillips 66 составляла 51,09 миллиарда долларов США. Это позволяет оценить масштаб влияния Elliott на компанию.
Elliott подчеркивает необходимость введения новых независимых директоров в совет директоров Phillips 66 для повышения подотчетности и контроля за пересмотром управления. Это стандартная практика для Elliott, направленная на усиление контроля над деятельностью компании.
Хедж-фонд также призывает нефтеперерабатывающую компанию установить амбициозные цели в области переработки и сосредоточиться на прибыльности, особенно в связи со снижением маржи переработки у многих американских операторов. Это отражает обеспокоенность Elliott текущим состоянием нефтеперерабатывающей отрасли.
Аналитики TD Cowen высказывают мнение, что продажа среднепоточного бизнеса может не решить проблемы низкой эффективности переработки и может привести к более волатильной прибыли для Phillips 66. Это показывает, что предложения Elliott не являются бесспорными и имеют потенциальные риски.
С прошлого года Elliott активно добивается изменений в различных компаниях, а последним ее шагом стало увеличение доли в нефтяном гиганте BP. BP планирует продать немецкий нефтеперерабатывающий завод в рамках цели генерального директора Мюррея Очинклосса по сокращению расходов на 2 миллиарда долларов США (1,61 миллиарда фунтов стерлингов) к 2026 году. Это демонстрирует, что Elliott оказывает влияние на стратегические решения крупных энергетических компаний по всему миру.