Накопление Китаем стратегических и коммерческих запасов нефти стало ключевым фактором, который удержал мировые цены от резкого падения в 2025 году. Согласно данным Управления энергетической информации США (EIA), несмотря на растущий избыток предложения на глобальном рынке, активные закупки Пекина фактически создали дополнительный источник спроса, стабилизировав котировки на высоком уровне.

В период с января по август 2025 года Китай увеличивал свои нефтяные резервы со скоростью около 900 тысяч баррелей в сутки. Эти объемы, изъятые с рынка, позволили ценам на эталонную марку Brent оставаться в относительно узком диапазоне около 68 долларов за баррель во втором и третьем кварталах. Такая стабильность наблюдалась вопреки фундаментальным рыночным показателям, ведь рост мировых запасов обычно оказывает на котировки сильное понижательное давление.

Аналитики EIA отмечают, что в 2025 году мировое производство нефти, особенно со стороны стран ОПЕК+ и производителей в Северной и Южной Америке, значительно опережало рост глобального спроса. Это привело к увеличению мировых запасов в среднем на 1,8 млн баррелей в сутки во втором и третьем кварталах. При этом большая часть этого прироста — почти 1,4 млн баррелей в сутки с января по август — пришлась именно на китайские хранилища.

Следует подчеркнуть, что Китай не публикует официальные данные об уровне своих нефтяных запасов. Поэтому оценки EIA являются расчетными и основаны на анализе косвенных показателей: объемов импорта, экспорта, внутренней добычи и загрузки нефтеперерабатывающих заводов. Из-за этого существует значительная погрешность, однако общий вывод остается неизменным: закупаемая Китаем нефть не поступала на мировой рынок, что и поддержало цены.

В своем прогнозе EIA ожидает, что мировые запасы нефти продолжат расти, что должно привести к снижению цен. Агентство прогнозирует падение средней цены Brent с 68 долларов за баррель в сентябре 2025 года до 52 долларов в первом квартале 2026 года. Однако этот сценарий напрямую зависит от дальнейших действий Пекина. Если Китай продолжит пополнять резервы прежними темпами, цены могут остаться выше прогноза. В противном случае, если закупки замедлятся, на рынок выйдет дополнительный объем нефти, что окажет сильное давление на котировки.