Аналитическое агентство Wood Mackenzie опубликовало доклад, в котором рассматривается потенциальное влияние введения Соединенными Штатами пошлин на импорт нефти из Канады и Мексики. Эксперты Wood Mackenzie утверждают, что такие меры приведут к существенному перераспределению потоков сырой нефти в Северной Америке. Повышение цен в результате введения пошлин вытеснит часть американского импорта на зарубежные рынки.
В докладе, озаглавленном «Как пошлины Трампа повлияют на североамериканские рынки нефти?», предполагается, что предлагаемые США пошлины в размере 10% и 25% на канадскую и мексиканскую нефть, соответственно, изменят потоки сырой нефти для всех трех стран. Последующее повышение цен в конечном итоге повлияет на спрос в США, хотя ожидается, что воздействие будет более мягким, чем при введении более разрушительной 25%-ной пошлины на канадскую нефть.
Главный аналитик Wood Mackenzie по рынкам сырой нефти Северной Америки Дилан Уайт отмечает, что в настоящее время существует широкий спектр возможных сценариев развития событий, поскольку введение пошлин было отложено на месяц. Он подчеркивает сохраняющуюся неопределенность в отношении политики США, указывая на то, что текущие переговоры могут привести как к отмене пошлин, так и к ужесточению санкций на импорт нефти. Уайт заявляет, что в нынешнем виде пошлины окажут многостороннее влияние на североамериканский рынок.
В случае введения 25%-ной пошлины на мексиканскую нефть, Wood Mackenzie прогнозирует, что экспорт Мексики в значительной степени переориентируется с США на другие рынки в Европе и Азии. Это может затронуть около 600 000 баррелей в сутки импорта из Мексики в США. Однако, как отмечают аналитики, удар может быть смягчен закрытием нефтеперерабатывающего завода Lyondell в Хьюстоне и запуском нефтеперерабатывающего завода Pemex Dos Bocas. Уайт поясняет, что для замещения тяжелых сортов нефти в США, особенно на западном и южном побережьях, потребуются морские поставки из стран Латинской Америки и Ближнего Востока. Он особо выделяет Ирак, как страну с крупнейшими запасами тяжелой нефти на экспорт, но при этом подчеркивает, что эти поставки, как правило, менее выгодны по цене по сравнению с поставками из соседних Канады и Мексики.
При сценарии введения 10%-ной пошлины для Мексики, Wood Mackenzie ожидает, что влияние на поставки в США будет менее значительным, хотя региональные цены все равно в некоторой степени пострадают. Уайт полагает, что более высокие пошлины на мексиканскую нефть, скорее всего, приведут к перенаправлению импорта нефти марки Mayan из США, что, в свою очередь, вызовет дефицит тяжелых сортов нефти и небольшое повышение цен на них на побережье Мексиканского залива в США. Кроме того, аналитик ожидает, что более высокие тарифные издержки будут отражены в увеличении разницы в ценах на нефть в Мексике и Канаде.
В случае введения 10%-ной пошлины на канадскую нефть, Wood Mackenzie прогнозирует, что канадская нефть по-прежнему будет в основном потребляться на Среднем Западе и побережье Мексиканского залива США. Уайт объясняет, что нефтеперерабатывающие заводы на Среднем Западе не имеют выхода к морю и ограниченный доступ к альтернативным источникам тяжелой нефти, поэтому зависят от поставок из Канады. Однако, по его словам, канадские поставки в страны, не входящие в США, становятся более выгодными. Трубопровод Trans Mountain Pipeline (включая TMX) обеспечивает доступ к Тихоокеанскому бассейну и, вероятно, будет способствовать увеличению поставок канадской нефти в Азию и сокращению поставок на западное побережье США в случае введения пошлин.
Реэкспорт канадской нефти через США не облагается пошлинами и предоставит возможность выбора для канадской нефти, проходящей транзитом через США. Однако Wood Mackenzie не ожидает, что 10%-ная пошлина будет достаточно существенной, чтобы перенаправить канадскую нефть с побережья Мексиканского залива США в Азию.
Wood Mackenzie прогнозирует, что к 2026 году пошлины приведут к снижению спроса на нефть в США на 50 000 баррелей в сутки, отчасти из-за умеренного повышения цен на нефтепродукты. Аналитики сомневаются в возможности увеличения внутренней добычи, поскольку Wood Mackenzie по-прежнему прогнозирует умеренный рост добычи в 48 штатах США в ближайшие годы, главным образом за счет крупных компаний в Пермском бассейне. Производители сохраняют финансовую дисциплину, а инвестиции в бурение в последние годы демонстрируют слабую реакцию на изменения цен на нефть.